廣州國際LED照明展覽會圓滿閉幕,展商數(shù)目再創(chuàng)新高。據(jù)統(tǒng)計,本次展會共迎來了全球2621家業(yè)界領(lǐng)先品牌,多個大規(guī)模展臺人潮洶涌,熱度非凡。伴隨白熾燈多區(qū)域禁售、LED照明燈具成本的下降,LED照明市場在2014年迎來了全面爆發(fā)的局面。
總體來看,本次展會有幾大亮點:
一、路燈及商照燈具展出較多,呈現(xiàn)爆發(fā)之勢。近年來,路燈替換趨勢升溫,已成為新裝路燈主流選擇。同樣地,LED在商業(yè)照明領(lǐng)域競爭優(yōu)勢突出,許多零售商為了節(jié)省電費改用LED照明。展會中不少企業(yè)展示了其商業(yè)照明解決方案,軌道燈、聚光燈、吸頂燈展品較多。
二、LED燈具展示廠商個性化特征。此次展會不少企業(yè)展出現(xiàn)代化設(shè)計燈具,充分展現(xiàn)了LED利于設(shè)計的特點。我們認為LED在家庭照明領(lǐng)域全面放量后,燈具比重會比傳統(tǒng)光源更高,由于單價較高,整體市場規(guī)模也要比傳統(tǒng)照明大。
三、COB產(chǎn)品成為封裝廠商展示熱點。隨著性能逐步提高,價格快速下降,COB封裝性價比進一步提升,市場上對于COB封裝的態(tài)度已經(jīng)由前幾年的觀望轉(zhuǎn)為普遍接受。
智能照明大趨勢明確,前景可期。通過臺灣國際照明展、法蘭克福照明展以及本次廣州照明展,我們都可以看到智能照明已經(jīng)成為產(chǎn)業(yè)關(guān)注焦點,越來越多企業(yè)在照明解決方案中,納入智慧照明應(yīng)用及控制系統(tǒng)以維持市場競爭優(yōu)勢。
在物聯(lián)網(wǎng)迅猛發(fā)展的背景下,智能照明已經(jīng)到達了爆發(fā)的臨界點。在智能燈具領(lǐng)域,已有許多廠商推出可調(diào)光調(diào)色或通過Wifi等無線控制的LED燈具。
在網(wǎng)絡(luò)協(xié)定方面,歐司朗、飛利浦、東芝、GE等均已正式選擇ZigBee技術(shù)來連接家庭照明產(chǎn)品和控制器,從而催生北美市場上采用ZIGBee的智能燈具產(chǎn)品涌現(xiàn)。我們認為,智能照明將是未來LED企業(yè)擺脫低級價格競爭困境的良好機會,未來也會是智能家居的關(guān)鍵一環(huán),前景光明。
在物聯(lián)網(wǎng)迅猛發(fā)展的背景下,智能照明已經(jīng)到達了爆發(fā)的臨界點。在智能燈具領(lǐng)域,已有許多廠商推出可調(diào)光調(diào)色或通過Wifi等無線控制的LED燈具。
在網(wǎng)絡(luò)協(xié)定方面,歐司朗、飛利浦、東芝、GE等均已正式選擇ZigBee技術(shù)來連接家庭照明產(chǎn)品和控制器,從而催生北美市場上采用ZIGBee的智能燈具產(chǎn)品涌現(xiàn)。我們認為,智能照明將是未來LED企業(yè)擺脫低級價格競爭困境的良好機會,未來也會是智能家居的關(guān)鍵一環(huán),前景光明。
臺灣LED企業(yè)5月營收再攀高峰,近期漲幅明顯。臺灣LED產(chǎn)業(yè)鏈5月營收出爐,表現(xiàn)靚眼,今日臺灣LED企業(yè)全線逆市大漲。芯片廠方面,晶電5月營收27.96億,環(huán)比1.39%,同比25.76%。晶電原本預(yù)期受產(chǎn)能已滿載,產(chǎn)出增加有限影響,5月營收無法創(chuàng)新高,但實際業(yè)績?yōu)?7.95億元,連續(xù)三個月刷新紀錄,超市場預(yù)期。晶電副總經(jīng)理兼發(fā)言人張世賢表示,5月營收優(yōu)于預(yù)期,主因訂單與客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)。晶電4、5月營收都超出預(yù)期,營業(yè)費用率同步降低,毛利率趨勢向上,預(yù)期本季獲利應(yīng)該會交出不錯的成績單。
目前看來,第3季狀況也很不錯,訂單量已把生產(chǎn)線全數(shù)填滿。晶電目前藍光LED生產(chǎn)線至第3季仍然滿載,尤其目前四元LED產(chǎn)能很緊,公司第3季會再擴充10%的產(chǎn)能。其他公司方面,新世紀4.22億,環(huán)9.04%,同18.58%;璨圓4.82億,環(huán)13.29%,同-0.90%;泰谷2.19億,環(huán)20.00%,同14.19%;光鋐1.55億,環(huán)9.15%,同24.25%。封裝廠方面,億光營收26.00億,環(huán)比1.68%,同比21.27%,連續(xù)二個月創(chuàng)下單月歷史新高,億光在11日舉行股東常會,董事長葉寅夫表示,億光目前接單暢旺,第3季可望再創(chuàng)營收高峰。億光目前所有訂單量都上揚,不只在照明和背光,包括不可見光、戶外顯示屏、手機應(yīng)用、汽車等,即使6月有盤點的因素,億光6月營收還是會比5月好,將再創(chuàng)新高。
目前看來,第3季狀況也很不錯,訂單量已把生產(chǎn)線全數(shù)填滿。晶電目前藍光LED生產(chǎn)線至第3季仍然滿載,尤其目前四元LED產(chǎn)能很緊,公司第3季會再擴充10%的產(chǎn)能。其他公司方面,新世紀4.22億,環(huán)9.04%,同18.58%;璨圓4.82億,環(huán)13.29%,同-0.90%;泰谷2.19億,環(huán)20.00%,同14.19%;光鋐1.55億,環(huán)9.15%,同24.25%。封裝廠方面,億光營收26.00億,環(huán)比1.68%,同比21.27%,連續(xù)二個月創(chuàng)下單月歷史新高,億光在11日舉行股東常會,董事長葉寅夫表示,億光目前接單暢旺,第3季可望再創(chuàng)營收高峰。億光目前所有訂單量都上揚,不只在照明和背光,包括不可見光、戶外顯示屏、手機應(yīng)用、汽車等,即使6月有盤點的因素,億光6月營收還是會比5月好,將再創(chuàng)新高。
節(jié)能燈補貼政策到期,LED補貼政策有望推出。2008年起的節(jié)能燈補貼政策將于今年年底結(jié)束,目前國家發(fā)改委、財政部等部門正在研究財政補貼推廣LED照明產(chǎn)品的政策,補貼形式和力度會在推廣節(jié)能燈基礎(chǔ)上,結(jié)合LED燈的特性進行相應(yīng)調(diào)整。由于家庭照明更多地考慮首次購買成本,目前LED與節(jié)能燈相比仍有差距,未來補貼政策的出臺將大大加快LED照明對傳統(tǒng)照明的全面替代。由于節(jié)能燈含汞,環(huán)保隱憂較大,目前不少地方政府已經(jīng)取消了對節(jié)能燈的補貼,LED性價比和環(huán)保效應(yīng)未來將逐步體現(xiàn)。
LED板塊迎來黃金買入時機。從估值、行業(yè)未來幾年發(fā)展前景、公司市值大小等角度來看,我們認為LED板塊的相對優(yōu)勢在電子行業(yè)中非常突出。近期行業(yè)層出不窮的利好有望成為新一輪上漲的促發(fā)因素,標的方面,我們認為三安光電在芯片行業(yè)龍頭地位鞏固,寬禁帶半導體和中下游擴展均有超預(yù)期可能,繼續(xù)強烈推薦。
中游封裝方面,建議關(guān)注有持續(xù)并購需求的企業(yè)。以及受益于產(chǎn)能向大陸轉(zhuǎn)移的、管理能力突出的聚飛光電。下游方面,我們繼續(xù)強烈推薦受益于行業(yè)景氣提升,積極渠道的陽光照明及渠道優(yōu)勢明顯的佛山照明。此外,由于LED行業(yè)競爭激烈,不少未上市企業(yè)均有借助資本市場做強做大的意愿,行業(yè)整合并購將層出不窮。而部分市值較小的二三線企業(yè)受限于激烈的行業(yè)競爭,本身也有通過整合來擴大主業(yè)規(guī)模、增強實力或?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)型的需求。從業(yè)績及股價彈性出發(fā),我們建議投資者關(guān)注LED板塊彈性組合萬潤科技、雷曼光電、茂碩電源及洲明科技。
中游封裝方面,建議關(guān)注有持續(xù)并購需求的企業(yè)。以及受益于產(chǎn)能向大陸轉(zhuǎn)移的、管理能力突出的聚飛光電。下游方面,我們繼續(xù)強烈推薦受益于行業(yè)景氣提升,積極渠道的陽光照明及渠道優(yōu)勢明顯的佛山照明。此外,由于LED行業(yè)競爭激烈,不少未上市企業(yè)均有借助資本市場做強做大的意愿,行業(yè)整合并購將層出不窮。而部分市值較小的二三線企業(yè)受限于激烈的行業(yè)競爭,本身也有通過整合來擴大主業(yè)規(guī)模、增強實力或?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)型的需求。從業(yè)績及股價彈性出發(fā),我們建議投資者關(guān)注LED板塊彈性組合萬潤科技、雷曼光電、茂碩電源及洲明科技。
