資本市場對企業(yè)來說是把雙刃劍，運(yùn)用得好對提升企業(yè)實(shí)力和影響力具有重要的意義，可起到借船出海、錦上添花的作用，甚至還可以讓企業(yè)扭轉(zhuǎn)乾坤，反敗為勝。例如一些企業(yè)因?yàn)橘Y金問題面臨倒閉解散，但因?yàn)橥蝗坏玫劫Y本的扶持，成功引入了風(fēng)投，瞬間做大做強(qiáng)起來，成為行業(yè)的龍頭老大。類似阿里巴巴、騰訊QQ等大咖企業(yè)的發(fā)展史就是較好例子，在此不多贅言。
但是另一方面，運(yùn)用不好的話，過于盲目或跟風(fēng)加入資本市場，稍有不慎，同樣會(huì)給企業(yè)帶來諸多困擾，甚至是致命的打擊。常見一些企業(yè)出現(xiàn)股權(quán)之爭導(dǎo)致企業(yè)創(chuàng)始人出局；又或企業(yè)被資本強(qiáng)行收購，從此企業(yè)前景暗淡，一蹶不振；又或過于引用資本進(jìn)行大幅項(xiàng)目投資，但投入大效益差，資金回籠困難，負(fù)債累累，最終致使企業(yè)破產(chǎn)等等。
眼下，在LED照明行業(yè)，企業(yè)IPO、上市、重組、并購成為行業(yè)一大熱門話題，照明企業(yè)玩轉(zhuǎn)資本市場幾乎是當(dāng)前的一個(gè)潮流時(shí)尚，趨之若鶩，你方唱罷我登場，好不熱鬧�？v觀LED照明行業(yè)，呈現(xiàn)一個(gè)非�？捎^的發(fā)展前景，LED照明市場迎來增長的暴發(fā)期，有數(shù)據(jù)顯示，LED照明目前的普及率才20%至30%。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，未來五年，LED照明的滲透率可能超過80%，發(fā)展空間非常大。
根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2014年，中國LED照明產(chǎn)業(yè)整體規(guī)模達(dá)到3507億元人民幣，較2013年的2576億元增長36%，繼續(xù)保持高速增長態(tài)勢。其中通用照明產(chǎn)值約1171億元，增長率約68%，占應(yīng)用市場的比重也由2013年的34%，增加到2014年的41%。LED照明產(chǎn)品國內(nèi)市場份額達(dá)到16.4%。
從增長數(shù)據(jù)、發(fā)展前景分析，可以看出目前諸多照明企業(yè)爭相進(jìn)入資本市場的理由——希望通過這一途徑此把企業(yè)做強(qiáng)做大。一個(gè)如此產(chǎn)值數(shù)量龐大的市場商機(jī)鮮明地?cái)[在眼前，似乎沒有不去追逐的理由。
但是，理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很骨感。伴隨著企業(yè)爭相上市、重組并購的資本追逐背后，行業(yè)“洗牌”、“關(guān)停”、“跑路”、“退出市場”等行業(yè)負(fù)面新聞層出不窮，反映了國內(nèi)照明市場競爭的激烈和殘酷，而海外市場萎縮，出口市場也并不好做，不少外貿(mào)企業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)國內(nèi)照明市場。而國內(nèi)照明產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，并且沒有形成較為統(tǒng)一的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化，市場相對混亂；大多企業(yè)之間的競爭優(yōu)勢趨同，真正具有強(qiáng)大綜合實(shí)力的大品牌企業(yè)不多，更促使行業(yè)市場環(huán)境的復(fù)雜多變、競爭的激烈。
在此情形下，如果企業(yè)只是根據(jù)眼前取得較好的效益增長，盲目樂觀地?cái)U(kuò)大規(guī)模實(shí)力，從而玩轉(zhuǎn)資本市場，這無疑給自己帶來諸多風(fēng)險(xiǎn)。另外，如果操作不規(guī)范，沒有理清資本關(guān)系，急于加入資本市場運(yùn)作，同樣會(huì)給企業(yè)帶來不利的影響。
近期，中外資財(cái)團(tuán)用33億美元成功收購飛利浦Lumileds80.1%的股份，引發(fā)了眾多關(guān)注。有分析認(rèn)為這對雙方都是共贏，因?yàn)橹袊鞘澜缱畲蟮腖ED制造國，對光源及芯片需求極大，國內(nèi)廠家因缺乏技術(shù)專利及品牌知名度，無法打開國際市場，而國際知名廠家由于設(shè)計(jì)、制造、銷售渠道等成本偏高，無法達(dá)到市場占有率，此次收購有利于降低整個(gè)環(huán)節(jié)成本，增加市場占有率。
這一起收購案例值得我們借鑒和啟發(fā)的是，玩轉(zhuǎn)資本雖然終究是為了提升或擴(kuò)大企業(yè)自身實(shí)力，但著眼點(diǎn)應(yīng)有所區(qū)分或側(cè)重。建議企業(yè)不要僅僅為了擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模、擴(kuò)大產(chǎn)品多元化業(yè)務(wù)而貿(mào)然進(jìn)入資本市場，而是把著眼點(diǎn)放在技術(shù)專利、優(yōu)勢技術(shù)、渠道資源、管理模式等方面取長補(bǔ)短，轉(zhuǎn)型升級，從而發(fā)揮資本轉(zhuǎn)化的作用，在產(chǎn)品、技術(shù)、品牌、渠道等方面真正提升企業(yè)的綜合實(shí)力。
