布局確定增長(zhǎng)的LED行業(yè)
近期，受IPO預(yù)披露接連不斷、新股發(fā)行審核重啟、新股發(fā)行重啟的預(yù)期逐漸強(qiáng)烈等因素的影響，A股走勢(shì)疲軟，4月中旬以來，滬綜指一度大跌超過6%。一些業(yè)績(jī)欠佳的股票更是直奔跌停，如昨天“一”字跌停的貝因美，就是因?yàn)槠湟患緢?bào)不及預(yù)期及中報(bào)預(yù)降。
有分析人士在接受《投資快報(bào)》記者的采訪時(shí)表示，自4月19日凌晨證監(jiān)會(huì)以“半夜雞叫”的方式拉開IPO公司預(yù)披露的序幕以來，已經(jīng)有7批共計(jì)144家公司進(jìn)行了IPO預(yù)披露；同時(shí)，今天有4家公司上會(huì)，這些均預(yù)示著IPO重啟進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。在宏觀基本面十分疲軟的大環(huán)境下，要采取相對(duì)穩(wěn)健的操作策略。
“亦即在不確定的市場(chǎng)背景中，宜選擇業(yè)績(jī)確定的增長(zhǎng)行業(yè)進(jìn)布局。”上述分析人士對(duì)記者稱，雖說覆巢之下沒完卵，但是市場(chǎng)的震蕩也提供了低吸籌碼的機(jī)會(huì)，尤其是一些業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較確定的行業(yè)，比如LED，由于LED通用照明市場(chǎng)滲透率還較低，未來3-4年將是高速發(fā)展期。
券商行業(yè)研究員對(duì)《投資快報(bào)》記者表示，隨著國(guó)內(nèi)LED燈的價(jià)格下降，LED照明的民用市場(chǎng)打開，2013年LED照明的滲透率已經(jīng)從2012年的不足3%迅速提升至6%。2014年LED照明將加速替代傳統(tǒng)照明，行業(yè)將已進(jìn)入高速增長(zhǎng)期。
此外，得益于各國(guó)推出的“白熾燈退出路線圖”，來自海外市場(chǎng)的訂單亦將出現(xiàn)持續(xù)爆發(fā)性增長(zhǎng)。國(guó)信證券發(fā)布電子行業(yè)研報(bào)表示，全球主要國(guó)家和地區(qū)的白熾燈禁售計(jì)劃在2014年進(jìn)入批量生效階段，伴隨LED照明燈具成本的下降，必將促進(jìn)LED通用照明市場(chǎng)的爆發(fā)。
“LED板塊作為成長(zhǎng)性較為確定的子行業(yè)，股價(jià)的回落提供了較好的布局機(jī)會(huì)。”業(yè)內(nèi)人士指出，一般電子產(chǎn)品完整滲透周期約10年，2011年為L(zhǎng)ED照明滲透元年，預(yù)計(jì)至少到2020年左右才能完成較高滲透。而從過去消費(fèi)電子等其他行業(yè)快速滲透的經(jīng)驗(yàn)來看，在前3/4個(gè)滲透期投資都有非常好的回報(bào)。隨著價(jià)格下降和新一輪全球禁白高潮推動(dòng)LED照明步入加速滲透期，LED行業(yè)具備3-5年投資價(jià)值。
據(jù)了解，目前LED產(chǎn)業(yè)特別是LED照明領(lǐng)域是國(guó)家重點(diǎn)扶持的產(chǎn)業(yè)之一。近幾年來，我國(guó)先后出臺(tái)了《中國(guó)逐步淘汰白熾燈路線圖》、《半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃》、《中國(guó)逐步降低熒光燈含汞量路線圖》等政策。政府將會(huì)逐步加大財(cái)政補(bǔ)貼LED照明產(chǎn)品的力度，逐步推廣應(yīng)用技術(shù)成熟、節(jié)能效果明顯的LED照明產(chǎn)品。而全球主要國(guó)家和地區(qū)的白熾燈禁售計(jì)劃則在今年將逐步進(jìn)入生效階段。
行業(yè)一季報(bào)表現(xiàn)超預(yù)期
據(jù)悉，近期多家LED廠商都招兵買馬，要在4月底之前完成緊急招聘，以便應(yīng)對(duì)旺季來臨后的供不應(yīng)求。最新發(fā)布的臺(tái)灣LED三月營(yíng)收顯示，行業(yè)整體環(huán)比大增20%，創(chuàng)歷史新高。
事實(shí)上，國(guó)內(nèi)較多LED企業(yè)的一季報(bào)也相當(dāng)亮麗：如陽(yáng)光照明(600261)一季度LED收入達(dá)到3億，同比去年的1.4億元實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)；華燦光電(300323)一季度收入同比大增150%；三安光電(600703)一季度收入增長(zhǎng)30%。鴻利光電(300219)一季度營(yíng)業(yè)收和凈利潤(rùn)分別30.26%和71.95%。
“三安光電、華燦光電等強(qiáng)勁的一季報(bào)印證LED正處高度景氣周期。”中信證券研究員張帆指出，LED照明正處于20%-50%的高速滲透期，二季度還有背光源需求疊加，進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)景氣加速。 國(guó)內(nèi)芯片公司擴(kuò)大產(chǎn)幅度大，在資本的配合下，有望抓住行業(yè)景氣，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。
齊魯證券研報(bào)指出，LED照明為繼白熾燈、熒光燈之后的第三次光源革命。由于其節(jié)能環(huán)保、壽命長(zhǎng)、應(yīng)用廣泛等諸多優(yōu)勢(shì)，世界主要國(guó)家和地區(qū)均大力發(fā)展LED產(chǎn)業(yè)，目前全球LED產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入快速發(fā)展期，2013年全球LED市場(chǎng)規(guī)模為124億美元，2020年將達(dá)到1500億美元規(guī)模左右，復(fù)合增速達(dá)42.6%。
“隨著政策的逐步推進(jìn)和需求的爆發(fā)，我國(guó)作為全球主要LED生產(chǎn)及消費(fèi)國(guó)之一，LED產(chǎn)業(yè)面臨重大的歷史機(jī)遇，將產(chǎn)生巨大的投資機(jī)會(huì)。”齊魯證券研究員指出，LED產(chǎn)業(yè)的投資金礦富含于產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的變化。其一，技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)提升加快，LED產(chǎn)品應(yīng)用范圍不斷加大，市場(chǎng)規(guī)模日益擴(kuò)大。其二，需求啟動(dòng)及政策推動(dòng)，驅(qū)動(dòng)LED照明全產(chǎn)業(yè)鏈步入高景氣周期。其三，產(chǎn)業(yè)整合速度明顯加快，產(chǎn)業(yè)集中度逐漸提升。
在投資標(biāo)的選擇上，分析人士建議重點(diǎn)關(guān)注新海宜(多方技術(shù)領(lǐng)先，產(chǎn)能的釋放)、陽(yáng)光照明(LED照明龍頭)、鴻利光電(白光LED封裝領(lǐng)先)、瑞豐光電(白光LED封裝領(lǐng)先、國(guó)星光電(MDLED封裝)以及澳洋順昌、利亞德、聚飛光電等。
