歐普照明飽受“質(zhì)疑”的“煎熬”

在傳統(tǒng)照明時期，歐普照明是一塊經(jīng)受住市場考驗的金字招牌。然而這家原先飽受行業(yè)好評的照明企業(yè)卻在申請上市后，飽受“質(zhì)疑”與“煎熬”：搜狐財經(jīng)報道“歐普照明擬12億加碼綠色照明，產(chǎn)品屢上黑名單”;東方財富網(wǎng)報道“歐普照明IPO：行業(yè)盈利水平下滑，核心產(chǎn)品市場需求遇挑戰(zhàn)”;網(wǎng)易財經(jīng)表示“歐普照明IPO現(xiàn)三重隱憂，燈具業(yè)受制地產(chǎn)市場冷卻”;鳳凰家居表示“歐普照明二次沖擊IPO：家居照明向LED轉(zhuǎn)型成挑戰(zhàn)”;中國經(jīng)營網(wǎng)指出“歐普照明上市進(jìn)程遭質(zhì)量漩渦，三年四登黑榜”……幾大財經(jīng)媒體爭先恐后揭露歐普，這一切，不禁讓人感嘆“歐普，這是怎么了?”關(guān)于幾大媒體的質(zhì)疑，雖內(nèi)容千變?nèi)f化，但是萬變不離其宗，歸結(jié)下來還有兩點重要原因。

第一點質(zhì)疑，是產(chǎn)品質(zhì)量的屢上黑榜，不完全統(tǒng)計，在過去3年時間里，歐普照明至少有4次在各地相關(guān)部門抽查中被曝產(chǎn)品不合格，被媒體稱為“黑榜�？�”。這個也不難理解，偌大的個公司為什么總在質(zhì)量這個關(guān)口馬失前蹄呢？其實在照明行業(yè)，特別是LED照明席卷全球的趨勢下，在終端市場，在流通終端任何一家企業(yè)如果真要追究，都逃不離質(zhì)量問題。歐普之所以屢被關(guān)注，主要是因為其正處于上市的風(fēng)口浪尖上。

第二點質(zhì)疑，虛報銷售網(wǎng)點數(shù)據(jù)，歐普照明最新官方數(shù)據(jù)顯示：目前歐普在國內(nèi)設(shè)有30多處辦事處，國內(nèi)各類渠道終端銷售網(wǎng)點超過30000個。而在2012年12月，公司曾給出的數(shù)據(jù)則是：37個辦事處和遍布全國5000多家專賣店，10000多家銷售網(wǎng)點。一位前歐普營銷負(fù)責(zé)人也表示：“加上所有五金店有可能達(dá)到30000個，但部分都是散客，持續(xù)性不強(qiáng)而流動性極大。”

編輯觀點：歐普這么老牌的企業(yè)也遭質(zhì)疑，不過關(guān)于歐普的質(zhì)疑都只是表面的問題。如果歐普能夠成功上市，國內(nèi)照明上市公司群體有望再添新丁。然而，公司上市意味著更高的曝光率。質(zhì)量問題對歐普照明IPO進(jìn)程影響幾何尚不得知，但質(zhì)量作為企業(yè)生命線無疑是投資者和消費(fèi)者重點關(guān)注的對象。

艾比森撥開云霧見天日

隨著證監(jiān)會嚴(yán)厲的IPO財務(wù)審查風(fēng)暴愈演愈烈，數(shù)家擬上市LED企業(yè)在IPO前夜選擇“撤回材料”。而艾比森早在2012年5月就已過會，卻遲遲未能登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。今年艾比森再次過會，即將登陸股市市場，然而，對于艾比森而言也是一路上市一路被質(zhì)疑。不過質(zhì)疑艾比森沒有那么多家媒體，屢遭高工LED質(zhì)疑，但是隨著艾比森的一紙訴狀將高工LED告上法庭，在兩家對簿公堂的結(jié)果中，高工僅僅是為了謀取廣告收益而中傷艾比森，法院判艾比森勝訴。高工撤去中傷艾比森相關(guān)文章。艾比森算是撥開云霧見天日，還以清白。

但是家家都有本難念的經(jīng)，艾比森顯示屏也去主要在海外市場，這也存在著不確定因素。據(jù)艾比森招股說明書上顯示，境外市場是公司銷售的重要組成部分。報告期各期，2011-2013年境外銷售收入占公司主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為76.51%、66.42%和66.23%，雖然呈現(xiàn)降低趨勢，但與同行業(yè)公司相比占比仍較大。A股上市公司中雷曼光電2011年境外銷售占比為51.5%，洲明科技境外銷售占比39.61%，利亞德境外銷售占比15.01%均遠(yuǎn)低于艾比森光電。而境外市場的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為復(fù)雜，商業(yè)環(huán)境的變化、市場競爭的加劇等都可能加大公司國際業(yè)務(wù)拓展及經(jīng)營的風(fēng)險，特別是近年來我國與歐美等國家頻頻發(fā)生貿(mào)易摩擦，“雙反”案件層出不窮，給我國的很多行業(yè)造成重創(chuàng)，典型的例子就是光伏業(yè)。公司如果在未來不能有效的開拓國內(nèi)市場，一旦危機(jī)爆發(fā)，后果不堪設(shè)想。同事，出口退稅政策也對公司的經(jīng)營存在很大影響。我國LED全彩顯示屏產(chǎn)品適用的出口退稅率自2008年12月起由13%上調(diào)至14%，自2009年6月起從14%再次上調(diào)到17%。2009年至2011年，艾比森境外銷售收入分別為11,890.10萬元、17,569.38萬元和27,493.53萬元，報告期內(nèi)公司獲得的出口退稅金額分別為357.05萬元、1,260.26萬元和1,672.26萬元，占當(dāng)期凈利潤比例分別為20.70%、26.68%和28.87%。國家對LED行業(yè)在出口退稅政策方面予以優(yōu)惠，為國內(nèi)企業(yè)特別是包括本公司在內(nèi)的出口優(yōu)勢企業(yè)提供了較多支持，但如果將來國家下調(diào)相關(guān)產(chǎn)品出口退稅率，將對公司產(chǎn)品出口銷售的盈利水平造成不利影響。

編輯觀點：艾比森是LED顯示屏領(lǐng)域外貿(mào)做的最好的企業(yè)，據(jù)說2013年外貿(mào)突破四億大關(guān)，艾比森在行業(yè)首創(chuàng)的零首付也是制度也叫行業(yè)人士唏噓。再者還得提一下艾比森的企業(yè)文化，這在我了解的LED企業(yè)里是很少的，這家企業(yè)的向心力連他們同行都稱道。人性化管理模式，員工甚至不用上班打卡。綜合這些因素，艾比森的上市是天時地利人和的印證。