2014年8月8日，雷士照明公司董事會(huì)宣布罷免吳長(zhǎng)江CEO一職，該職務(wù)由公司董事長(zhǎng)兼公司第一大股東德豪潤(rùn)達(dá)董事長(zhǎng)王冬雷接手，在此之前，雷士照明11家附屬公司董事長(zhǎng)已經(jīng)全部由德豪潤(rùn)達(dá)的董事會(huì)代表王冬雷、肖宇、王冬明接替。雷士照明作為照明行業(yè)的龍頭企業(yè)，有龐大的生產(chǎn)集群，并且深耕渠道多年，而半路出家的王冬雷真的可以玩轉(zhuǎn)雷士嗎?
差強(qiáng)人意的LED表現(xiàn)
從德豪潤(rùn)達(dá)的2013年的財(cái)報(bào)不難看出，近幾年所謂的“LED高業(yè)績(jī)”不過(guò)是逢場(chǎng)作戲。除了巨額的政府補(bǔ)貼，上半年德豪潤(rùn)達(dá)LED銷售額僅為3.88億元，其中子公司銳拓顯示上半年依靠顯示屏業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了其中的2.5億元營(yíng)收。按此推算，除去部分芯片及器件收入，上半年德豪潤(rùn)達(dá)在LED照明應(yīng)用部分的營(yíng)收僅在5000-6000萬(wàn)元左右。
根據(jù)德豪潤(rùn)達(dá)近期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，企業(yè)處于虧損狀態(tài)。2013年德豪潤(rùn)達(dá)的銷售收入達(dá)到31.3億元，但是凈利潤(rùn)卻只有882.6萬(wàn)元，同比下降了94.22%;2014年第一季度的銷售收入只有7.65億元，同比僅增長(zhǎng)了8.56%，凈利潤(rùn)方面已經(jīng)出現(xiàn)了3566萬(wàn)元的虧損。
德豪潤(rùn)達(dá)在LED業(yè)務(wù)方面遠(yuǎn)未能達(dá)到公司的預(yù)期，再加上政府補(bǔ)貼逐年減少，這使得德豪潤(rùn)達(dá)的資金流緊張問(wèn)題雪上加霜。
德豪潤(rùn)達(dá)最近幾年的利潤(rùn)趨勢(shì)
頻玩增發(fā)的資本游戲
過(guò)去幾年時(shí)間里，德豪潤(rùn)達(dá)在LED產(chǎn)業(yè)喧囂不斷，不斷放出豪言、不斷增發(fā)募資、不斷更換技術(shù)團(tuán)隊(duì)。業(yè)內(nèi)曾提出疑問(wèn)，德豪潤(rùn)達(dá)資金也有了、技術(shù)團(tuán)隊(duì)有了、廠房也有了、設(shè)備也到了，可謂萬(wàn)事俱備，可為何LED芯片卻遲遲沒(méi)有做出成績(jī)?
作為德豪潤(rùn)達(dá)的實(shí)際控制人，三年前王冬雷執(zhí)意讓這家本以出口小家電為生的企業(yè)變道，切入陌生的LED行業(yè)，采用的是較為激進(jìn)的投資和收購(gòu)策略。三年來(lái)，德豪潤(rùn)達(dá)靠的就只有定向增發(fā)、短期融資券、公司債券、銀行貸款等渠道推出的計(jì)劃募資，但依舊沒(méi)有讓公司LED業(yè)務(wù)擺脫“吃補(bǔ)貼賺業(yè)績(jī)”的局面，反而使其產(chǎn)生了較高的財(cái)務(wù)費(fèi)用，投入與產(chǎn)出始終不成正比，導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑甚至出現(xiàn)虧損。
有分析稱，王冬雷收購(gòu)雷士照明，表面上希望通過(guò)雷士照明消耗德豪的產(chǎn)品，為德豪潤(rùn)達(dá)的芯片產(chǎn)能找到了一個(gè)穩(wěn)定而強(qiáng)大的出�？�。然而從這幾年德豪潤(rùn)達(dá)的實(shí)際行動(dòng)上來(lái)看，其增資的速度與LED芯片銷售增長(zhǎng)并不成正比。德豪潤(rùn)達(dá)收購(gòu)雷士究竟是利用雷士照明來(lái)鋪設(shè)渠道，還是將其作為幌子，玩弄資本市場(chǎng)?一家芯片廠商負(fù)責(zé)人認(rèn)為，德豪潤(rùn)達(dá)還是在堅(jiān)持玩資本游戲，LED產(chǎn)業(yè)永遠(yuǎn)只是一個(gè)未知數(shù)，只是籌碼越來(lái)越大。
德豪潤(rùn)達(dá)與雷士照明的合作走到今天，出于拯救德豪潤(rùn)達(dá)的目的，王冬雷一步步逼近，想進(jìn)一步控制雷士照明，而事實(shí)就如同他回應(yīng)人事變動(dòng)的一樣“沒(méi)有一個(gè)人能絕對(duì)控制雷士”，雷士照明能擁有今天的成就和地位，絕不是單憑一個(gè)行業(yè)后來(lái)者就能簡(jiǎn)單掌控的，更何況是一個(gè)連自己企業(yè)經(jīng)營(yíng)方向都還未把握好的“門(mén)外漢”?
